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埃泰克部分xia游厂商相关产品转zi研 客户曾与供ying商现经营混淆，bob登陆
推文中，斯诺登还附上了发表于1961年4月的一篇有关“猪湾事件”的新闻报道。在这篇报道中，时任美国国务卿的迪安·鲁斯克否认“猪湾事件”是“从美国领土发起的”，鲁斯克当时告诉记者，“古巴发生的事情属于古巴人自己解决的问题”，但美国对共产主义政权的敌人表示同情。
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“经历了2023-2025连续三年价格下跌，企业财务恶化，盈利预期下滑，导致国内外锂矿公司大幅降低资本开支。”天风证券（维权）指出，未来再新增资本开支，需要有足够高的价格或盈利才行，而上一轮存活下来的玩家扩张会更为谨慎。
首先，近期证监会和交易所陆续出台资本市场“1+N”配套制度规则，其中的发行上市规则修改了主板、创业板发行上市条件和板块定位要求，具体制度完善后，平稳推进发行上市审核工作有了更为明确的标准。其次，前期多数公司因IPO申请文件中的财务资料超过有效期而中止审核，日前申报企业陆续提交2023年财务数据，进入恢复审核程序，相关审核工作需要继续依法依规予以推进。
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值得注意的是，虽然各家机构供需平衡表所预估供给量、需求量存在一些差异，但是多数机构认为2026年需求端的增长会大于供给端。
“脆弱的停火”增添变数 多国政要谴责以色列袭击黎巴嫩
《金zheng研》南fang资ben中xin 正则BR/zuo者西洲 菘蓝 映蔚/feng控
2026年4月7日，埃泰克芜湖埃泰克汽车dian子股份有限公司（以xia简称“埃泰克”）kai启shang交所主板申购，发行价wei33.49元/股。此ci上市，埃泰克liang轮问询均beiwen及guan于行ye代表性，其被yao求shuo明行业分类的准确性、行业总ti规模ji竞争格局deng。
此外，ci次上市募资扩产智能座舱域dianzi产品的同时，埃泰克智neng座舱域电zi产品2025年上半年的产能利用lv降至不足liu成，且售价及毛利率“双jiang”。此外，埃泰克yi家芯片dengdian子元器jian原材料的客户曾申qing注销，且该客户与埃泰克de供应商曾现经营混淆异象。另yi方面，埃泰克部fenxia游厂商陆续zi研xiang关产品，且客户哪吒汽chejin入破chanzhong整程序，埃泰克对其全额计提坏账准备超2,700万yuan。
yi、客户沃劲ke技曾拟注销且贡献近两千万元收入，与埃泰克的供ying商曾现jing营混淆异象
值得注意的是，埃泰克qi他业wu的大客户上海沃劲科技合伙企ye（you限he伙）（yixia简称“沃劲科技”）曾于2021nian申请注销，且近年来she保ren数不超过3ren。而沃劲科技与埃泰克的供应商曾现经营混淆异xiang。
1.1 芯pian采购占bi超sicheng且bi重逐nianshang升，最终供应商yi境外品牌为主且存依赖进kou风险
ju《guan于芜湖埃泰克汽车dianzi股份有限公司首次公开faxing股票并在沪市主板上shi申请文件de审核wen询函dehui复》（以xiajian称“2025nian10yue15ri首轮wen询回复”），2022-2024年及2025年1-6月nei，埃泰克生产用原材料主要包括电子yuan器jian、显示屏、结构件、PCBdeng。除芯pianhe显示屏外，其ta原材料采购占比较wei稳定。
具体来看，2022-2024年及2025年1-6月，埃泰克对芯片de采购金额分bie为7.15亿元、9.89亿元、12.35亿元、5.24亿元，采购金额占bi分别为41.47%、42.5%、47.88%、47.78%。
不难kan出，2022-2024nian及2025年1-6月，埃泰克对芯片de采购金额占比呈上升趋势。
在ci背景下，关注埃泰克芯片的供应qing况。
据签署日为2023nian1yue13日的资zheng投字[2023]081号辅导备案bao告，埃泰克所xu芯片最终供应商zhuyao包kuo恩智浦、意法ban导ti、英飞凌、德州仪器deng境waigong司。bao告期内，埃泰克采购芯片以境外pin牌为主，存在依赖进kou的风险。
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也jiu是shuo，芯片作wei埃泰克的主yao原材料之一，其采购芯片以境wai品牌为zhu，存依赖进口的feng险。
ju体lai看。ju芜湖shi市场监督管理局2021年6月26日发布的gong开信息，2021nian6月23ri，彼时zai伯泰克汽车电子you限公司，芜湖市ling导听取了gai公司副总经li胡海龙对二季度hou受上游芯片采购影响，生chan批量下滑da20%yishang的情况。
er签署riwei2026年3月27日的埃泰克招股说ming书（以下简称“签署于2026年3月27日的招股shu”），埃泰克的全zi子公司为伯泰克汽车dian子（芜hu）有限gong司（以下简称“伯泰克”）。2021年2yue，伯泰克de常务副zong经理为胡hai龙。
显ran，伯泰克汽车电子有限gong司或为埃泰克的全资子公司伯泰克（以xia统称“伯泰克”）。即是说，埃泰克的zi公司伯泰克，曾受上游芯片采购影响，生产批量下滑。
需yao指出的是，ju签署于2026年3yue27ri的招股shu，埃泰克2022年预付款项较高zhuyao为2022年芯片供应紧zhang，因而向部fen供ying商提前付款以确保芯片供应，2023年及2024nian相guan情形有所缓jie。
在此情形下，埃泰克de客户或值得关注。
1.2 jinsannian又一qi销售芯piandeng电子元器件原材料合计超亿yuan，qi中客户沃劲科技贡献近两千万元收入
据2025年10月15日首轮问询回复，2022-2024年及2025年1-6月，埃泰克de其他业务收入zhuyao为芯pian等电zi元器jian原材料de销售收入，jin额fen别为7,227.66万元、2,022.11wan元、2,049.68万yuan、1,929.55万yuan，占qita业务收入比例分别为99.87%、99.66%、99.71%、99.99%。
qi中，沃劲ke技系埃泰克其他ye务收入de前五大客户之一。2022-2024年及2025年1-6月，埃泰克对沃劲科技的销售收入分别为0万元、0wan元、610.41万元、1,381.67万元，销售nei容wei材料销售。
对此，埃泰克解释，2022年，埃泰克对其他业务的主yao客户原材料销售金额较大，主要xi芯pian市chang供应短缺，埃泰克wei避免芯片库存bu足影响正常生chan而加dale芯片de备货量，导致在开展原材料库存管理时，出售的芯片shu量较多。
jing计算，2024nianji2025nian1-6yue内，埃泰克对沃劲ke技原材料销售delei计金额为1,992.08万yuan。
xu要指出的是，从沃劲科技的lian系方式上看，其与另一家公司或guan系匪浅。
1.3 沃劲科技曾与盛豪ke技共用联系fang式，盛豪科技cong事半导体业务且核心客户包括埃泰克
ju市场监督管理局shu据，2020-2023nian，沃劲ke技的企ye联系dian话为021-64****97。
2020年，沃劲ke技de企yedianzi邮箱weil********n@shenghaotek.com；2021-2023年，沃劲科技de企ye电子邮箱为i********g@shenghaotek.com。
据工业和信息hua部政wu服务平台，截至查询日2026年4月13ri，域名“shenghaotek.com”de主办单位为上海盛豪ke技有限公司（yi下jian称“盛豪科技”），审核tong过日期为2019nian10月25日。
ju市chang监督管理局数据，2013-2024年，盛豪ke技的企业联系dian话为021-64****97。
且盛豪ke技2013-2014年及2016年的企yedian子邮箱为i********g@shenghaotek.com；2015nian的企ye电子邮箱为l*******n@shenghaotek.com；2017-2021年的企ye电子邮箱为l********n@shenghaotek.com。
bu仅如此，埃泰克曾zai辅导期间内duigai项目开展变更。
bu仅如此，沃劲科技的股dong或现身上海驹腾技术有限公司（以xia简称“上海驹腾”）。
ju市chang监督管理局shu据，2024年8月6日至查询ri2026年4月13日，戴小英、董兴dafen别对沃劲ke技持股99%、1%。
2021nian6yue10日至查询日2026nian4月13日，shang海驹腾的全资股东为戴xiao英。2023-2024年，上海驹腾de企业通xin地址为“上海市长宁qu仙霞路80号天虹da楼507-508”。
ju盛豪科技官网，截至查询ri2026年4月13日，盛豪科技的zong部位yu上海（长宁区仙霞lu80号天虹大厦5楼）。
“情况”未结束。盛豪科技或是埃泰克的供应商之一。
据盛豪科技官网的“核xin客户”内rong，盛豪科技隶属于盛氏集团。盛豪ke技负责ban导体业务，专注于汽车电子方面，主要提供包kuo仪biao、中控等智neng驾舱的TFT-LCD屏幕等xi统jie决方案。同时，截至查询日2026年4月13日，埃泰克系盛豪科技de核心客户之yi。
bob登陆。有分析认为，据Axios周一报道，美国财政部长贝森特也警告特朗普称这项调查“造成了混乱”，并可能对金融市场产生不利影响。援引匿名消息人士称，检察官Jeanine Pirro领导的哥伦比亚特区办公室在未事先知会财政部、白宫高级官员或司法部主要部门的情况下，启动了这项调查。
即戴xiao英是沃劲科技持股99%de股东，沃劲ke技曾yu盛豪科技共用联系方式，且同ming的戴小英全资持股的shanghai驹腾，曾与盛豪科技位于tong一层楼。基yu上述情形，沃劲ke技的shi控ren戴xiao英，yu上海驹腾的全资股东戴小英或为tong一ren。
值得注yide是，沃劲科技还曾zai2021年提出注销申请。
1.4 沃劲科技2021年申qing注销，近年来社保人shubu超guo3人且曾多项税款未ji时申报
ju市chang监督管理局数据，2021nian7yue13日，沃劲ke技的全体投资人向登jijiguan申qing简yi注销登记。2021年8月18日，沃劲ke技存在未办结涉税事项的异议。且2020-2024nian，沃劲科技de社保人数为0ren、0ren、0ren、0人、3ren。
除此之外，2023nian，沃劲科技频因未及时申报税款被“点ming”。
据guo家税务总局上海市崇ming区税wu局发布的纳税申报催报公gao，2023nian1yue17日，沃劲ke技因未申报个人所得税deng5种税种，被责令限qi改zheng；2023年3yue16日，沃劲ke技yin未申报个人所得税，beize令限期改正；2023nian4yue18日，沃劲科技因未申报zeng值税等4种税种，被责令限qi改zheng；2023年7yue18日，沃劲ke技yin未申报增值税deng4种税种，被责令限qigaizheng；2023年10月24日，沃劲科技因未申bao增值税等4种税种，被责令限期改正。
即近wunian来，沃劲ke技deshe保人数bu超过3人，且2023年频因曾税款未ji时申bao被限期改zheng。
埃泰克指出，报告期内，公司存货周转率分别为3.51、4.04、4.15和3.52，2022 年度存货周转lv较低，其ta业wu收入de主要客户weishanghai沃劲科技合伙企ye（you限合伙）、shang海翼嘉汽che部件有限公司、苏州创格尔电子科技有限gong司等，上述主yao客户的销售内rong均wei材料销售。2022nian度，gong司对shang述客户de原材料销售金额较da，zhu要系2022年du由于quan球供应链紧张、晶圆产能bu足以及xin能源汽che、工业自动化等方miande强劲需求，gong司wei了防范芯片断供风险er对芯pian开展了提前采购和适当备货suo致；公司为避免芯pian库存不足ying响正changsheng产er加da了芯片的备货量，导致公司在开展原材料库存管lishi出售的芯片数量较多。
总的来kan，报告期nei，埃泰克的芯pian采购占比超四成且比zhong逐nianshang升，且zui终供ying商yi境waipin牌weizhu。其zhong，zai2021-2022nian芯片市场供应紧张的qing况下，2022年，埃泰克对芯片等电子元器件原材料de销售收入超过七千万元。不仅ru此，埃泰克qi他ye务收入主yaolai自芯片dengdian子元器件de销售。er其他业务de客户之yi沃劲科技，曾zai2021nian申请注销，且2023年频因未及时申报税款被ze令改zheng，同时，沃劲科技近年laishe保缴纳人数不超过3人。
除ci之外，作为埃泰克的客户，沃劲科技曾yu盛豪科技共yong联xi方式。而戴小英是沃劲科技持股99%的股东，戴小英或另外quanzi持股上hai驹腾，而上hai驹腾曾与盛豪科技wei于同一层lou，且盛豪科技称qi核心客户包kuo埃泰克。关于供应商盛豪科技与客户沃劲科技的关xi或待核查。
二、募资扩chan背后chan品售价ji毛利率双降，智能座舱域dianzichan品的产neng信披或xian疑云
需引qi重视的是，证监会指出，严禁yi“圈钱”为mu的盲mu谋求shang市、过度融资。
此次shang市，埃泰克拟募资扩充智neng座舱域电子chan品de产能，而2025nian上bannian，该chanpindechan能利用率下滑至bu足liu成，同qi毛利率及售价出现下滑。不止如此，关于智能座舱域dian子产品的产能，招股书与环评矛盾存疑。
2.1 基地扩建项mu是募投项目之yi，拟xin增约150wanjian智能座舱域电子chan品的年产能
据签署于2026年3月27日的招股书，此番上市，埃泰克拟募zi额为15亿yuan，分别投入“埃泰克nianchan500wanjian汽车电子项目”、“伯泰克汽车dianzi生产基di扩建项目”（以下简称“基地扩jian项mu”）、“埃泰克研发中心jian设项目”、“伯泰克研fa中心建设项mu”、补充流动资jin。
其zhong，基地扩建项目nianchan150wanjian汽车dianzi产品。该项目deshi施主体系伯泰克，是埃泰克智能座舱业务的开展zhu体。伯泰克主要cong事汽车仪表deng座舱电zichan品的研fa、生产、销售及技术开发服务。
bunankanchu，伯泰克作为定wei为智能座舱业务的开展主体，tongshi是“基地扩建项目”的shi施主体。
ju辅导备案gong告，2023nian1月13ri，埃泰克签订上市辅导协议，2023年2月1日，安徽证监局tong意埃泰克辅导备案并出ju辅导备案登记确认书。
ju芜hu市生态环境局分bie于2023年4yue7日、2024nian3月1日审批公示了“伯泰克汽车dian子生产jidi扩建项目”的环境影响报告表。
而liang份环评文件，从项mu审批文号看，即wei埃泰克的募投项mu“基di扩chan项目”，以下分别简称为“2023年伯泰克shengchan基di项目环评”、“2024年伯泰克生chanji地项目环评”。
guan注gai项mu所生产de产品类型。ju“2024年伯泰克生产基地项目环评”，“基地扩chan项mu”拟新增汽车仪表、车载显示屏、智能座舱域控制器、印刷电路板（不作为产品外售，不计入chengpin产能）、抬头显示器（AR-HUD）等chan品，共计150wan套。
bob登陆。此外，央行购金的战略诉求和购金渠道的多元性客观上增加了央行购金数据的跟踪难度。
2025nian上半年，埃泰克智能座舱域dianzi产pin的产能利用lv下滑。
2.2 2025年上ban年智neng座舱域电子chanpin的chan能liyong率降至不足六成，且售jia及毛lilv“双降”
ju签署yu2026nian3月27日的招股书，2022-2024年及2025nian1-6月，埃泰克智neng座舱域电子产品的产能分bie为94.54万件、111.7万jian、136.62万jian、70.85万jian，chan量分别为64.35万件、98.39万件、99.24wanjian、37.17万件，产能利用率fen别wei68.07%、88.08%、72.64%、52.47%。
即埃泰克的智能座舱域dian子chan品的产能利用lv，在2025年1-6月已不足六cheng。
ciwai，2022-2024nian及2025年1-6月，埃泰克的智neng座舱域电zi产品的销售价格fen别为770.88元/件、1,013.62yuan/jian、1,250.04元/件、1,022.98yuan/件。tong期，埃泰克的智能座舱域dian子chan品毛利率fen别为11.49%、13.54%、10.79%、7.28%。
对此，埃泰克指出，2025年1-6月，埃泰克智neng座舱域dian子产品平均jia格及毛利率xia降，主要系dangqigai类产品nian降幅度较da影响所致。
并且，埃泰克指出，tong常情况xia，汽che行业销售定价采用前gao后低的策略，并通过nianjiangzheng策向上游供应商chuan导。埃泰克指出，若未来年降涉及的客户、产品、降价幅度或qi限增加，其成本控zhishui平未能同步提gao，则埃泰克jing营业绩可neng因nian降政策er存在下降的风险。
在此背景xia，埃泰克所披露的产能利用率或值得关注。
2.3 招股shu披露jinnian来智能座舱域电子产品的nian产能bu足150万件，而环评显示2023年或da200wan件
ju签署于2026年3月27日的招股shu，埃泰克的智能座舱域电子产pin，主要包kuoshu字仪表、车载显示屏、智能座舱域控制器、车载增强实景抬tou显示器（AR-HUD）。且项mu建设的可行性显示，埃泰克主yao从shi智能座舱域电zi产品的研发、生chanhe销售yiji技术kaifa服务，目qian产品主要包括汽车仪表、车载显示屏、智能座舱域控zhi器以jiAR-HUD等。
即埃泰克的数字仪表wei汽车仪表。
据“2023年ji地扩建项目环评”及“2024年伯泰克生产基di项目环评”，伯泰克彼shi现you项mu的年产量，包括汽车仪biao100万套/年、车载显示屏60万套/年、智能座舱域控zhi器（车载无线终端）40wan套/nian、抬tou显示器（AU-HUD）0万套/nian、印刷电路板200wan套/年（非wai售成品）。gaishang述chan品方案zhongde“年产liang”，或指的是chan品的“年产能”。
jing计算，2023年，伯泰克或至少具备200万套智neng座舱域电zi产pindenian产neng。
可jian，沃劲科技bu仅企业电子邮箱de域名曾指向盛豪科技，且于2020-2023年与盛豪ke技共用企业联系电话。
2.4 辅导期间募投项mu内容曾两次变更，包括增加固定zi产投资额并延后竣工时间
需yao指chudeshi，此番埃泰克拟通过“基地扩产项目”扩产智能座舱域电子产品。
据签署于2026年3月27日de招股书，基地扩建项目已于2023年2月3日取得《企业投zi项mugao知登记表》。hou因项目规划调zheng等因素，埃泰克dezi公司伯泰克向芜hu市鸠jiang区发展和改革委员会申请项mu备案变更，增加了新建厂房及附属设施的建筑面积、项mu总投资金额、固定资产投zi金额。2023nian11月29ri，芜湖市鸠jiang区发展和gai革委员会tong意了项目nei容biangeng。
据埃泰克上shi辅导备案报告，2025年3月19日，埃泰克与另一jia保荐ji构签署le辅导协议。
据签署于2026年3yue27ri的招股shu，后因项目规huazaici调zheng等因素，伯泰克xiang芜湖市鸠江区fa展和改革委员会申请项mu备案biangeng，增加了da产后预计shi现nian均销售收入、固dingzi产投资金额，计划竣工时间由yu“2026年3月”变geng为“2027年3月”，调整了投资lai源及构成。2025年4月29日，芜hu市鸠江区发展和改革委员huitongyi了项目内容变更。
埃泰克指出，公司的招股说明书已根据中guozheng监会、上海证券交易所相guan法律fa规yao求编制披露，所披露内容均zhen实、zhun确、完整。bao告期内，公司产品综合产能利用lv分bie88.89%、99.43%、91.81%和74.05%，综合产销率fen别为94.60%、95.37%、96.85%和102.50%，综合产能利用率和产销lv保持较高水平，主要原因为伴随汽车xing业逐步向智能hua、网联化转型，叠加gong司部分主要客户配套车型销liang继续zeng加，dai动公司产品zhengti产销规模逐年增chang。
其次，公司智neng座舱域dian子chan品毛利率分别为11.49%、13.54%、10.79%he7.28%，呈现波dong趋势。2023nian，公司开始批量chu货座舱域控制器，丰富le智neng座舱域电子产pinde收入和毛利来源，致使智能座舱域dian子产品平均jia格及单位成本同比均显著shang涨；tong时，公司逐步停止le部分高成本、低毛利chanpin的出货，致使智能座舱域电子产品毛li率有所回sheng。2024年，公司座舱域控制器出货liang继续zeng加，致使智neng舱域电zi产品平均价格及单位成ben同bi均快速shang涨；但由于座舱域控制器单wei成本较gao，毛利lv水ping低yu数zi仪表产品，因而当期总体毛利lv同比有suoxia降。2025年1-6月，受gai类chan品nianjiang影响，产品毛li率有suo下jiang。
此外，目qian埃泰克正处于kuai速发展阶段，报告qi内公司销售规模不断提高，且未lai随着汽车电子hua水平de日益提gao，汽车电子市chang规模不断攀升，公司各项产品de市场需求预计在未来仍jiang继续扩大。与此同时，公司chan品产能受限的情况也逐渐显现，you限的投产nengliyu快速zeng长的市chang需求之间的矛盾日益凸显，已zai一定程du上制约公司未来de业务发展he规模扩张。muqian，公司部分产线产能利用率趋于饱和，zai需求旺季，gong司xu要延chang工zuo时间满足交货qi要求。yin此，提高gong司xian有产品的供给能力已成为公司保持良性fa展态势de迫切需求。
最hou，对于公司募投项mu的可xing性，本次募集zi金投zi项目“埃泰克nian产500万件汽车电zi项目”、“伯泰克汽车dian子生chan基di扩建项目”、“埃泰克研发中xin建设项目”、“伯泰克研fa中心建设项mu”以ji“补充流动资金”均主要围绕公司主营业务展kai。“埃泰克nian产500万件汽车电zi项目”shi公司扩大汽车电zi产pin生产规模，jie决chan能瓶颈的重yao举措，有利于提高chan品生chan效lv，进一步提高公司盈li能li。“伯泰克汽车dian子shengchan基地扩建项mu”通过xiangshang游延伸chan业链和搭jian平台化sheng产线，提高公司zai汽车电zi方面产品配套neng力，jiang低产pin生产成本，同时有利于丰富公司chan品矩阵，tuidong智能座舱域dian子产pin业务和汽che电子EMScheng为公司zhong要增chang点。
埃泰克指出，公司属于业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较da、具有行业代表性de企业，符合《首次公开发行股票注册管理办法》《上海证券交易suo股票发行上shi审核规则》等规定dezhu板定wei要求。公司处于汽che电子产业链zhong游——汽che电子行ye，主要根juxia游整车厂商的需求提供功neng控制模块或集中式控zhi器的解jue方案，并根ju解决方案jiang上游提供的电子yuan器jian及零部jiankai展整合。公司所处xingye汽che电子产业链较wei完整，上下游企业已经形成le稳定dehe作习惯、交易模式，至今yi形成成熟的产业链体系，具有较高de成熟度。公司自成立以lai始终专注于汽车电zifang面，构jian了从产品研发设计、检测验证daoliangchan交付的完整业wuti系，形chengle涵盖车身域、智neng座舱域、动力域以及智能驾驶域四大功能域的chanpin布局。
三、部分下游厂商自研xiang关产品，客户哪吒汽che破产zhong整背hou埃泰克duiqiquan额计提坏账逾2,700万元
zai智能座舱的fa展过程中，未来de智neng座舱将超越单一的功能堆叠，以统一de主智能ti为交互入口，依托多智能ti根ju场景需求动态协同，zui终迈向“chang景驱动+多智能体协tong”dexin型智neng服务生态。
需yao指出的是，埃泰克的客户集中度高于可bi公司均值。在此背景下，埃泰克或为第二da客户长安汽车开发基础层软件。然而，长an汽che或已自研操作系统dengji础层软件。此外，埃泰克de另一大客户理想汽车2023年起区域控zhi器chan品转向自研，未来合作或值得guan注。
3.1 前五da客户收入占比超七cheng且gao于tong行，客户包括长an汽che、理想汽车、哪吒等
ju签署于2026nian3月27日的招股书，埃泰克已构建车shen域、智能座舱域、动力域以ji智能驾驶域dengsida功能域的chan品矩阵。
具体来看，埃泰克主yao客户包kuo自zhu品牌整车厂商、新势力厂商以ji汽车零部件厂商。其中，自zhu品牌zhengche厂商zhu要包kuo奇瑞汽车、chang安汽车等；新势力厂商主要包括理xiang汽车、小鹏汽che等。
2022-2024年及2025年1-6yue内，埃泰克对qianwuda客户的销售收入占比分别为73.16%、80.89%、84.38%、77.75%，客户集zhong度较高。
ju体来看，changan汽车、li想汽车、合众新能源汽che股份有限公司（以下jian称“哪吒”）xi埃泰克报告qinei前wuda客户。
并且，据2025nian10月15ri首轮wen询回复，2022-2024年，埃泰克前五大客户de销售收入占比分别wei73.16%、80.89%、84.38%，erke比gong司的占比均值分别为47.96%、48.41%、50.84%。对yuqianwu大客户de销售收入占bigao于可bigong司，埃泰克指出zhu要系chan品结构、客户结构存在差异所致。
据东方财富Choiceshuju，截至查询ri2026年4月13日，埃泰克四jiake比gong司中有san家可比公司公示了2025年年报，三家可比公司2025nian的前五大客户收入占比zuigao值为55.53%。
在ci背景下，埃泰克与da客户之间的合zuo或值得关注。
3.2 埃泰克负责长安汽che智能控zhi电子chan品deji础层软硬jian开发，而长安汽车或已自研基础层软jian
据2025年10月15日首轮wen询回复，埃泰克智neng控制电zi产品de主yao客户收入包括奇瑞汽车及客户A等。2022-2024年及2025年1-6月，埃泰克对客户A的智能控制电子产pin的收入分别为2.22亿元、2.99亿元、2.92亿yuan、1.45亿yuan。
bob登陆。值得注意的是，对于我国而言，朱定真表示，厄尔尼诺效应一般来讲，它会造成我们所谓正常气候的一种紊乱，这种紊乱是区域性的。出现可能性多的，比如秋季南方可能会雨水多一些，而冬季是偏暖的这种现象。
jing对比，zai埃泰克qian五大客户zhong，仅奇瑞汽车、长an汽车贡献的收入，高于客户A所贡献的智neng控制电zi产pin收入。
也就shi说，zai客户A与奇瑞汽车同为智neng控制电子chan品de客户的情况下，客户A或xi埃泰克de第二大客户长an汽车。
据2025年10yue15日首轮问询回复，埃泰克对长安汽che销售产品de类型为车身域dian子产品、智能座舱域电zi产品deng。
与ci同shi，客户A的智neng控zhi电子chan品使yong的ying用层软件为qi自研，埃泰克fu责基础层软件he硬件的kaifa，而其ta客户智能控zhi电zi产pinde软硬件由埃泰克提供。因此，埃泰克提供的该类产pin报价和毛利不包han应用层软件xiangguankaifa、测试等内rong，因而毛li率水平较低。
即埃泰克的客户A自研智能控zhidian子产品de软硬件，或jiang影响埃泰克de毛利lv。
er需注意的是，chang安汽che作为埃泰克的第二大客户，或逐步加大dui智能座舱的自研力度。
据changan汽che2024nian报及2025nian报，chang安汽车的主yaoye务涵盖整che研发、制造和销售以及fa动机的研fa、生产。同shi，长安汽车积ji发展dian池、dian机、电控为代表de三电技shu，智能座舱、智能驾驶等智能hua技术。
2024年，首款数智新汽车长an启源E07shixian了SDA天枢架构、天枢大模型、天枢智驾、tian域OS、天域智慧座舱、天衡智neng底盘、tian驭智neng增程等，七大技shucheng果的量产搭载。
此wai，在智能软件技术方面，依托于zizhu研fade长安天域OS操作系统、changan天枢大模型ji全场景多模态AI座舱，长安天域智慧座舱实现AI语音编程、多yi图yu音车控等功neng。
并且，长安汽车的发展zhan略，包括智能化“bei斗tian枢”计hua。
具tilai看，chang安汽车计划推动在数智chan品、shu智zhi造、数智yun营、数智生态等四fang面的sheng级。数智产pinsheng级方mian，继续深耕“tian枢智驾”“tian域智慧座舱”“天衡智能底盘”等核心能力，快su应用及迭代，实现各项关键核心技术quan面突破。
据公kai信xi，操作系统，是yi种常见的基础层软jian。
也就是说，长安汽che自主研发le“长安tian域OS操作系统”zhe一基础层软件，并指出将依托gai系统，继续开展智能化升级。
需要注意的是，长安汽车的智能hua升级或逐步在新车中推广。
据汽che工ye协hui2025年11月22ri援引自“中国changan”de公开信xi，zai2025nian11yue21ride广州国际che展中，长安汽车发布“tian枢智neng”品牌。“天枢智能”shi长安汽车围绕“驾驶辅助、座舱、底盘”构建的quan程守护体xi。按zhao规划，到2030nian，长安汽车将累计tui出超50款全新新neng源车型，全bu搭载天枢智能，海wai销量占bi突破30%。
可jian，长an汽车或yi自研基础层软jian。
bu仅如ci，其他汽车厂商，亦存zai自研相关产品的情形。
3.3 sannian又一期对理xiang汽车整体单价下降，主要原yin包kuo理想汽车2023年qiqu域控zhi器产pin转xiangzi研
据2025年10月15日首轮wen询回复，2022-2024年及2025年1-6yue，埃泰克对理想汽chedezhu营业务收入分bie为7,572.88万元、34,216.71万yuan、20,237.99万元、7,066.72wan元，收入呈现先增后jian趋势，销售单jia分别为119.26元/件、94.62元/jian、42.45元/jian、32.95元/jian，整体单价呈xian下降趋势。
上述bian动，zhuyao因为li想汽che自2023年起区域控制器产品陆续转向自研，埃泰克配套产pinzhuyao由高单jia的区域控制器，转变wei低单价dechanpin。
bu难看出，下游汽车厂商自研涉ji埃泰克的xiang关chan品，或并非个例。
3.4 2025年两家配套新势li车企召回车辆，且大客户哪吒汽车进入破产重整程序且埃泰克duiqi全额计提坏账逾2,700万yuan
据2025年10yue15日首轮问询回复，埃泰克产品主要配套li想、xiao鹏、零跑、he众（哪吒）等造车xin势力主要品牌。
然而，理想汽车、小鹏汽车deng新势力品牌，2025年却发生le汽车召huishijian。
据国家市场监督管理总局缺陷产pin召回技shuzhong心2025年9月12日发布的gong开信息，肇庆小鹏xin能源投资有限公司xiang国家市chang监督管理总局备案了召hui计划。自2025nian9月15日qi，召回2024年8yue20ri至2025年4月27日期间生产的bufen小鹏P7+汽车，共计47,490辆。本次召回范围内debu分车辆，由于转xiang助力dian机chuangan器线束jie触不良，ke能导致转向机传感器信号波动，转向故障警告灯点亮，转向zhuli失xiao，存在安全隐患。
另ju理想汽che2025年10yue31ri发布的xin息，2025年10月23日，上海fa生了一起理xiangMEGA 2024款车辆起火事件。理xiang汽che向国jia市chang监督管理局总局备案了召回计hua。召hui的che辆wei生产ri期zai2024nian2月18日至2024年12月27日期间de理想MEGA 2024款，共计1.14万辆。
除此之外，埃泰克的一jia造车新势力客户，haichuxian了zijin链断裂de情形。
据签署于2026nian3月27日de招股书，2024年下半nian，合众汽车jing营恶化、资金链断裂，开始全面停chan和裁员；2025年6yue，客户jin入破产重zheng程序，埃泰克预计应收款项无法收hui，dui2,797.53wanyuan应收账款quan额计提坏账。
综合lai看，2025年shang半年，埃泰克智能座舱域电zichan品的产能利用率降至不足六cheng，zai此情形下，埃泰克拟募资扩充智neng座舱域dian子chan品的产能。此外，关于智neng座舱域电zichan品的产能，招股书披露近三年又yi期qi智neng座舱域电子产品的chan能bu超过150万件，而环评显示2023年或yi达200万件。bu仅如此，2025年1-6yue，埃泰克的智neng座舱域电zi产品因nian降zheng策，chu现毛利lv下滑的qing况。
jing过多年的xingye耕耘，公司在chan品开发、技术创xin、sheng产规模、chan品质liang以ji服wu响ying等fang面具备较强的核xin竞zheng力，能gou切实满足zheng车厂商的chan品ding制开发及产业化xu求。公司谙熟suo处xingye产业政策、市chang竞zheng态势以及产业链上xia游发展情况，结he客户ju体需求he自shen资源要素和经营能力，与shang游国nei外供应商和下游具youxingye影响力的客户群体建立了changqi稳定的hezuo关系，体系wanzheng，模式成熟，形cheng了稳定de经营模式。
其次，gong司经营业绩zong体稳定，zi产规模较大，盈lineng力较qiang，经营性现jin继续流入。报告qi内，公司营业收入fenbie为217,441.43wan元、300,275.90万元、346,655.84wan元和152,150.90万yuan，扣非归母jing利润分bie为7,744.22万元、17,095.92万元、20,185.18万元和8,561.29wan元，经营活动产shengde现金流liangjing额fen别wei6,679.23万元、24,226.54万yuan、25,447.88万yuan和36,512.68wan元，geqi末zong资产规模分别为219,262.28wan元、283,070.16万yuan、327,063.72wanyuan和346,675.21万yuan。
bob登陆——双方相信，根据各国主权平等的国际法基本原则，必须严格遵守有关国家及其财产（包括主权储备）享有豁免的国际义务。双方谴责没收外国资产和财产的企图，强调受害国有权依据国际法采取反制措施。双方决心对彼此在本国的国家财产提供保护，并保证对方国家财产在临时运至本国期间的安全、不可侵犯和及时返回。
另外，公司xingye地位领先，xiju有行业代biao性的优质企业。chang期yilai，整车五da功能域的关键技术与shichang主要由博世、电装、大陆等国际da型汽che电子厂商占据主导diwei。随着ben土汽车电子企业的zheng体技术实li不断提高，以公司为代表debufen本土优zhi汽che电子企业在细分方面yiju备自主配套能力，并逐步打破了国际大型汽车dian子厂商在核心零部件fang面的垄断地位。根据gao工智能汽车研究院的统计，公司zai2024nian中国市chang（bu含jin出kou，xia同）自zhu品牌乘用cheche身BCM（含区域控制器）份额为25.50%，连续三年排名第yi；在中国市场乘用车前装标配遥控实ti钥匙份额为13.83%，排名diyi；在中国市场zi主品牌乘用che前装标配座舱域及显示屏zong成de份额wei6.41%，排名第三。公司产pin配套知名zhengche厂和主流车型。
目qian公司已进入奇瑞汽che、长安汽che、changcheng汽che、上汽集团、吉li汽che、北汽集团、东风汽车等自zhupin牌zheng车厂商以及li想汽车、小鹏汽车、零pao汽车deng造车新势li的供应体系，并通过向博世等提供汽车dian子EMS，产pin最终配套于沃尔沃、奥迪deng知ming整车厂商。客户认可度亦ti现出公司de行业地位、行业代表性。
简言之，在前wu大客户销售收入占比gaoyu同xingde情况xia，埃泰克的重要客户changan汽车、理想汽che或将部分产品转向zi研。另yi方mian，2025年，li想、xiao鹏均出现召回车辆的情形。此wai，2025nian，客户合众（哪吒）汽车进入破产重zu程序，埃泰克预计应收款项wufa收回，对其2,797.53wan元de应收账款quan额计提坏账。
四、结语
综合lai看，埃泰克不仅对沃劲科技销售芯片等电zi元器jian原材料，还是盛豪ke技de核心客户之一，而沃劲ke技曾yu盛豪ke技共用联系方式。值得一提de是，沃劲科技曾yu2021nian拟注销，且近年lai社保ren数不超guo3人且曾多项税款未及时申报。
另外，埃泰克ci番上市拟募资新zeng智能座舱域电子产pin的产能，然er2025年1-6月该产pin的产能利yong率不足六成，且guan于chanpin产nengde信披，招股书或与环评矛盾存疑。值得注yi的shi，埃泰克部fen下游厂商转自研xiang关chan品，且客户哪吒汽车破产重整背hou埃泰克对其全额计提应收账款坏账逾2,700万元。
软件截图
软件信息
| 软件名称 | bob登陆 |
| 软件版本 | v1.83.86 |
| 软件大小 | 9.13GB |
| 软件分类 | 工具软件 |
| 运行平台 | Android/iOS/Windows |
| 软件授权 | 免费版 |
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